Резюме

• В текущий момент мы видим основные риски для Капиталбанка в ухудшении качества его кредитного портфеля и возможном сокращении операций, связанных с денежными переводами вследствие финансового кризиса и экономического спада в странах СНГ.
• Мы пересматриваем прогноз по рейтингам банка на «Негативный».
• Прогноз «Негативный» отражает наши ожидания того, что ухудшение качества кредитного портфеля банка и, в целом, ухудшение основных показателей его операционной среды будет оказывать негативное влияние на качество активов и рентабельность банка.

Рейтинговое действие

11 августа 2009 г. Рейтинговая служба Standard & Poor’s пересмотрела прогноз по рейтингам узбекского Капиталбанка со «Стабильного» на «Негативный».

Одновременно подтверждены долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги контрагента на уровне «В-» и «С».

Обоснование

Пересмотр прогноза отражает ухудшение качества кредитного портфеля банка и, в целом, основных показателей операционной среды, что негативно сказывается на качестве активов и рентабельности банка. В частности, объем операций, связанных с денежными переводами, на долю которых приходится значительная часть доходов банка, находятся под риском сокращения в результате ухудшения экономической среды в России, Казахстане и других странах СНГ, откуда поступают основные потоки по переводам.

Сдерживающее влияние на уровень рейтингов узбекского Капиталбанка по-прежнему оказывают: непродолжительная история деятельности этого банка на банковском рынке Узбекистана, и жесткая конкуренция, обусловленная тем, что на узбекском рынке банковских услуг доминируют государственные банки. К числу негативных факторов также относятся недостаточно диверсифицированные клиентская база и кредитный портфель, слабая ресурсная база, отличающаяся повышенной концентрацией на отдельных клиентах, и растущий кредитный риск.

Эти риски смягчаются тем, что банк хорошо известен на рынке Узбекистана, акционеры банка поддерживают развитие его бизнеса и капитал, банк имеет устойчивые показатели бизнеса и адекватную позицию ликвидности, а также хороший потенциал роста на быстро расширяющемся рынке Узбекистана.

Основанный в 2001 г., Капиталбанк занимает 9-е место по размеру активов среди банков Узбекистана и имеет разветвленную сеть, хотя и ограниченную в сравнении с более крупными банками. Размер активов банка на 30 июня 2009 г. составлял 325 млрд сумов, или 205 млн долл. Вместе с тем банк активно развивает деятельность, связанную с коммерческим кредитованием, — на 30 июня 2009 г. кредиты составляли 42,1% совокупных активов банка. Существенную часть бизнеса банка составляют операции, связанные с денежными переводами.

В профиле рисков Капиталбанка преобладают риски, связанные с ранним этапом развития банковской и финансовой системы Узбекистана. Речь идет прежде всего об отсутствии развитых финансовых рынков, что затрудняет диверсификацию источников фондирования, а также искаженности конкурентной среды и доминировании государственных банков. Помимо этих рисков, Капиталбанк подвергается значительным кредитным рискам, обусловленным высокой концентрацией его кредитного портфеля и агрессивным ростом кредитования в предыдущие годы. Кроме того, банк подвергается рискам, связанным с возможной потерей значительной части доходов от операций по переводу денежных средств, в основном из стран СНГ, что представляет собой угрозу для его комиссионного дохода и отчасти ликвидности.

В первые шесть месяцев 2009 г. показатели рентабельности Капиталбанка значительно ухудшились в связи с ростом расходов на покрытие кредитного риска. Это привело к снижению показателя рентабельности активов (ROA) с 2,3% в 2008 г. до 0,4%. В структуре выручки преобладает комиссионный доход (более 50% операционных доходов). Кредитование, тем не менее, обеспечивает банку хорошую маржу: в 1-м полугодии 2009 г. чистая процентная маржа превышала 7%.

Капитализация банка была поддержана дополнительными вливаниями в капитал во второй половине 2008 г. и в начале 2009 г. Коэффициент достаточности взвешенного по риску регулятивного капитала высок, так как около 40% активов Капиталбанка — это, по сути, денежные средства, генерируемые в ходе операций по денежным переводам.

Прогноз

Прогноз «Негативный» отражает наши ожидания того, что ухудшение операционной среды будет оказывать все большее негативное влияние на качество активов и рентабельность банка.

Мы можем понизить рейтинги, если ухудшение качества активов или рентабельности будет более значительным, чем мы ожидаем.

Мы можем пересмотреть прогноз на «Стабильный», если при прочих равных условиях потенциальные риски не будут реализованы, а финансовые характеристики банка будут поддерживаться на стабильным уровне. Для повышения рейтингов необходимо существенное улучшение операционной среды и финансовых показателей банка.

Рейтинг-лист
Капиталбанк

Источник: www.standardandpoors.ru