Мировой рынок: на спаде возможностей

В 2009 г. объем мирового рынка слияний и поглощений достиг своего минимального значения за последние 5 лет. Коллапс финансовых рынков, вызванный сдутием кредитного пузыря 2005–2007 годов, сильно ударил по возможностям большинства компаний скупать конкурентов. В особенности былой аппетит к таким враждебным сделкам убавился у традиционных лидеров рынка M&A – фондов прямых инвестиций. До кризиса крупные компании формата private equity имели возможность занимать больше и по более низким ставкам, чем отраслевые компании. Это позволяло почти всегда обходить последних в споре за интересный актив. Но когда проценты на международных финансовых рынках взлетели вверх обратно пропорционально уровню пикирования биржевых котировок, покупательская способность фондов иссякла. Некоторые из них даже были вынуждены в 2009-м стать продавцами.
Основная же роль «слиятеля и поглотителя» в национальных экономиках отошла государству. Целью абсолютного большинства вхождений казенных денег в капитал отдельных компаний было сохранение жизнеспособности последних. Былые гиганты международного корпоративного мира оказывались у обрыва банкротства, когда государство перебрасывало им мост к национализации. Те же фирмы, которые не попадали в категорию «структурообразующих» объявляли финансовую несостоятельность и распродавали свои активы. И покупки обанкротившихся компаний также стали характерными для рынка M&A в минувшем году.
В страновой ретроспективе основным игроком был Китай, скупавший многочисленные зарубежные активы, главным образом в топливной энергетике. Политические и деловые лидеры КНР тем самым ищут возможности для сырьевой подпитки быстро растущей национальной экономики.

Узбекистан: под знаком «out-in»

В Узбекистане 2009 год для рынка слияний и поглощений прошел под знаком сделок «out-in». То есть главные покупки имели транснациональный характер, где объектом выступали активы узбекских компаний. Среди прочих стоит отметить приобретение в марте прошлого года турецкой компанией Mimatas Tekstil Sanayi ve Ticaret A.S. имущественного комплекса ОАО «Бобур» за 11,4 млн. долл. США; приобретение Tethys Petroleum Limited (Каймановы острова) за 6,5 млн. долл. США 20% акций в месторождении Уртабулак и сделку по переходу контрольного пакета СП ОАО «Узкабель» от швейцарской Zeromax к арабской Adel al Hussan General Trading Co. – 7,9–10,28 млн. долл. США.
По мнению аналитиков Essential Advisory Group LLC, в 2009 году было «заморожено» несколько сделок в нефтегазовом секторе, которые вероятно будут реализованы в текущем 2010-м.

Источник: Review.uz